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地方政府债券公告:2019年山东省(泰安市中医医院乖宝宝科技)城乡发展专项债券(一期)项目收益与融资自求平衡专项评价报告

时间:2019-09-09 09:25来源:ca88 作者:王建国 点击:
地方政府债券公告:2019年山东省(泰安市中医医院)城乡发展专项债券(一期)项目收益与融资自求平衡专项评价报

地方政府债券公告:2019年山东省(泰安市中医医院)城乡发展专项债券(一期)项目收益与融资自求平衡专项评价报告

  时间:2019年08月22日 14:47:06 中财网  

 
原标题:地方政府债券公告:2019年山东省(泰安市中医医院)城乡发展专项债券(一期)项目收益与融资自求平衡专项评价报告
山东东岳联合会计师事务所
地址:中国·山东·泰安市岱宗大街 338-1 号 邮编:271000
联系电话:0538-8223016 传真:0538-8219924
网址:邮箱:dylh98@163.com2019年山东省(泰安市中医医院)城乡发展专项债券(一期)
项目收益与融资自求平衡专项评价报告
山东东岳联合会计师事务所
二0一九年八月一十六日

山东东岳联合会计师事务所
地址:中国·山东·泰安市岱宗大街338-1号邮编:271000
联系电话:0538-8223016传真:0538-8219924
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目录
专项评价报告正文……………………………………………………2
附件:项目收益及现金流入评价说明………………………………5

山东东岳联合会计师事务所
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联系电话:0538-8223016传真:0538-8219924
网址:邮箱:dylh98@163.com22019年山东省(泰安市中医医院)城乡发展专项债券(一期)
项目收益与融资自求平衡专项评价报告
鲁东岳专审字【2019】第121号
山东东岳联合会计师事务所接受泰安市中医医院委托,对2019年山东
省(泰安市中医医院)城乡发展专项债券(一期)——泰安市中医医院提
高综合服务能力引进医疗设备项目收益与融资自求平衡情况进行审核并出
具专项评价报告。

我们的审核依据是《中国注册会计师其他鉴证业务准则第3111号一预
测性财务信息的审核》。发行人对该项目收益预测及其所依据的各项假设负
责。这些假设已在具体预测说明中披露。

根据我们对支持这些假设证据的审核,我们没有注意到任何事项使我
们认为这些假设没有为预测提供合理基础。而且,我们认为,该项目收益
预测是在这些假设的基础上恰当编制的,并按照项目收益及现金流入预测
编制基础的规定进行了列报。

由于预期事项通常并非如预期那样发生,并且变动可能重大,实际结
果可能与预测性财务信息存在差异。

经专项审核,我们认为,在泰安市中医医院对项目收益预测及其所依
据的各项假设前提下,本次评价的泰安市中医医院提高综合服务能力引进
医疗设备项目,预期收益能够合理保障偿还融资本金及利息,实现项目收
益和融资自求平衡。

总体评价结果如下:
1.本次债券应付本息情况

山东东岳联合会计师事务所

地址:中国·山东·泰安市岱宗大街
338-1号邮编:271000
联系电话:0538-8223016传真:0538-8219924
网址:
邮箱:
dylh98@163.com


发行人拟就泰安市中医医院提高综合服务能力引进医疗设备项目发行
2019年山东省(泰安市中医医院)城乡发展专项债券(一期),发行金额
3,200万元人民币,假设债券票面利率
4%,期限
10年,在债券存续期每
半年支付债券利息,到期一次性偿还本金,自发行之日起十年债券存续期
应还本付息情况如下:

币种:人民币金额单位:万元

年度期初本金余额本期偿还金额
期末本金
余额
融资利率应付利息
2019年
3,200.00
3,200.00
4%
2020年
3,200.00
3,200.00
4%
1282021年
3,200.00
3,200.00
4%
1282022年
3,200.00
3,200.00
4%
1282023年
3,200.00
3,200.00
4%
1282024年
3,200.00
3,200.00
4%
1282025年
3,200.00
3,200.00
4%
1282026年
3,200.00
3,200.00
4%
1282027年
3,200.00
3,200.00
4%
1282028年
3,200.00
3,200.00
4%
1282029年
3,200.00
3,200.00
4%
128
合计
3,200.00
1,280.00

2.项目收益情况
本项目收益总额为
12,193.57万元。收益来源自泰安市中医医院提高
综合服务能力引进医疗设备项目收益。


3.项目收益覆盖本金和利息情况
本项目收益总额为
12,193.57万元,本期债券还本付息总额为
4,480.00万元,项目收益覆盖本息倍数为
2.72倍。本项目能够实现项目
收益和融资自求平衡。


3


5
附件:
项目收益及现金流入评价说明
一、 项目基本情况
1、 医院现有情况
泰安市中医医院是国家三级甲等综合性中医医院,是泰安市中医医疗、
教学、科研、预防保健中心,山东中医药大学和济宁医学院附属医院,山东
第一医科大学教学医院,山东大学博士研究生社会实践基地,全市首家互
联网医院单位,全市首家通过 ISO9001 质量管理体系认证的医疗卫生单位,
为国家中医药管理局确定的首批中医住院医师规范化培训基地、中医类别
全科医生规范化培养基地、中医“治未病”服务能力建设项目单位、传统
医药国际交流中心合作基地、全国首批(19 个)中医诊疗模式创新试点单
位,具有国家中医药管理局颁发的对外贸易重点项目资质和国家食品药品
监督管理总局授予的药物临床试验机构资质。

医院编制床位 1200 张,开设 40 余个病区和门诊,临床医技科室 55 个,
年门诊量 67 万人次,出院病人 3.2 万人次。医院现有 5 个国家级重点中医
专科(肝病科、内分泌科、脑病科、肺病科、预防保健科)。其中,肝病科、
内分泌科为国家卫健委临床重点专科;有 6 个省级重点中医专科(骨伤科、
心血管病科、肿瘤科、脾胃科、康复科、针灸科);2 个山东省首批中医药
重点学科(肝病科、脑病科),3 个市级中医特色专科(肾病科、皮肤科、
肛肠科)。

医院现有职工 1400 余人,拥有各类专业技术人员 1200 余人,其中高
级职称近 200 人,中级 400 余人。拥有国务院特殊津贴专家 1 人,全国老

6
中医药专家学术经验指导老师(博导)3人,全国名老中医专家传承工作室
专家2人,山东省名老中医传承工作室专家2人,山东省名中医药专家5
人,省五级师承指导老师16人,市级“拔尖人才”6人,泰山医学家12人,
“泰安市名中医”12人,“泰安市名中医”培养对象9人,“151”岱下英才
培养工程培养对象5人,“泰安市百姓心中的知名中医”13人。

截止2018年底,医院总资产5.53亿元,固定资产净值为3.67亿元,2018年医疗业务收入4.88亿元。

2、配置更新设备的必要性
(1)中医医院高级卒中中心、胸痛中心和创伤中心建设是该院重点建
设项目,需要更好的影像设备提高诊断水平。2019年该院成为全国高级卒
中中心建设单位,按照建设标准要求,必须配备有64排或以上的CT,3.0T
或以上的MRI,医院原有的磁共振荷兰飞利浦Achieva1.5T(核磁共振配
置证号:152021038)、DR等设备年限陈旧,目前进入高故障期,维修成本
大大增加已经不能满足现阶段医疗的需求。

(2)中医医院眼科充分发挥中医优势,在开展各种眼表疾病、葡萄膜
眼底病的中药治疗同时,积极开展白内障、青光眼、泪道疾病、上睑下垂、
义眼台植入、各类眼部美容手术及玻璃体视网联合术、复杂性眼外伤等多
项诊疗技术。随着我国老龄化进程的加剧,老年性黄斑病变不断增多,同
时近视眼患者和糖尿病患者越来越多,玻璃体视网膜疾病不断增加。眼科
病人增多,现有设备不足,医院需要引进玻璃体视网膜联合术手术设备。

(3)中医医院泌尿外科经过近几年的开拓创新,逐渐形成了以微创技
术及中医中药治疗为重点的特色诊疗,开展了包括腹腔镜、输尿管软硬镜、
经皮肾镜、膀胱镜等微创诊疗技术配合艾灸、耳穴压豆、穴位贴敷、中药

灌肠等中医药优势特色治疗。近年泌尿外科老年男性病人明显增多,特别
是前列腺增生和膀胱肿瘤病人增多,现有的设备钬激光治疗机远远不能满
足临床需要,需要引进一台激光治疗系统。


经前期多方论证,现拟配置设备明细如下:

项目项目名称内容计划金额
(万元)
MRI(磁共振成像设备)
2500
一影像检查设备
DR(直接数字化
X射线摄影系
统)
280
彩色超声诊断仪
300
移动式
G型臂
X射线成像系统
198
玻璃体切割仪
120

眼科玻璃体视网膜联合
术手术设备
(手术)显微镜
130
半导体激光治疗系统
36
三泌尿外科激光治疗系统
200
合计
3764

上述设备购置预算资金总额
3764万元,其中:政府债券
3200万元、

自有资金
564万元。

二、项目收益及现金流入预测编制基础
本次预测以提高综合服务能力引进医疗设备项目预期治疗收益为基

础,结合项目的建设期、泰安市中医医院编制的项目可行性分析报告、泰
安市中医医院近
5年财务收支情况、近
3年治疗病人数量等的最佳估计假
设为前提,编制本期专项债券项目收益预测说明。


三、项目收益及现金流入预测假设
1、国家及地方现行的法律法规、监管、财政、经济状况或国家宏观调

7



控政策无重大变化;
2、国家现行的利率、汇率及通货膨胀水平等无重大变化;
3、对发行人有影响的医疗法律法规无重大变化;
4、对发行人配置设备可治疗病人数量预估不会出现较大偏差;
5、发行人单位人次治疗金额预计不会出现较大下降;
6、无其他人力不可抗拒及不可预见因素的重大不利影响。

四、项目收益及现金流入预测编制说明
泰安市中医医院
2016年至
2018年相关设备治疗人次历史数据:

设备名称2016年2017年2018年合计日均人次
影像检查
设备
MRI(磁共振成像设
备)
7683
9145
10790
27618
34.87DR(直接数字化
X射
线摄影系统)像设备)
35974
40472
40675
117121
147.88
彩色超声诊断仪
159451
188275
195679
543405
686.12
移动式
G型臂
X射线
成像系统
417
453
466
1336
1.69
眼科设备
眼科玻璃体视网膜联
合术手术设备
53
54
73
180
0.23
泌尿外科
设备
泌尿外科激光治疗系

234
281
312
827
1.04

购置设备后,本次按同级同类专科医院计算,预计增加治疗人次如下

表:

设备名称预计平均日人次日增人次
影像检查设备
MRI(磁共振成像设备)
41
16DR(直接数字化
X射线摄影
系统)像设备)
176
70
彩色超声诊断仪
823
327
移动式
G型臂
X射线成像系

2
0.8


8



设备名称预计平均日人次日增人次
眼科设备
眼科玻璃体视网膜联合术手
术设备
0.28
0.21
泌尿外科设备泌尿外科激光治疗系统
1.3
0.91

预计时间安排:2019年
9月进行设备实地考察和单位相关人员沟通论
证,同时选定招标代理机构;2019年
10月初制定详细性能参数和商务标书;
2019年
11月初进行商务谈判,完成招标;2019年
11月底完成设备安装及
验收。(2019年按
1个月预计收入)。


2019年至
2029年预期新增年治疗收入:

(以下表格如无特别说明,金额单位均为万元)

项目
影像检查
设备
眼科玻璃体视网膜
联合术手术设备
泌尿外科激光治疗
系统设备
合计
预计日增治疗人数
414.00
0.21
0.94
415.15
每次治疗费用(元)
114.08
7900
8000
16014.08
每月工作天数
22
22
22
22
每月预计收入
103.90
3.69
16.54
124.13
每年预计收入
1246.79
44.35
198.47
1489.61

发债期内收入来源预计:

年度影像检查设备
眼科玻璃体视网膜联
合术手术设备
泌尿外科激光治疗
系统设备
总计
2019年度
103.9
3.69
16.54
124.132020年度
1246.79
44.35
198.47
1489.612021年度
1246.79
44.35
198.47
1489.612022年度
1246.79
44.35
198.47
1489.612023年度
1246.79
44.35
198.47
1489.612024年度
1246.79
44.35
198.47
1489.612025年度
1246.79
44.35
198.47
1489.612026年度
1246.79
44.35
198.47
1489.612027年度
1246.79
44.35
198.47
1489.612028年度
1246.79
44.35
198.47
1489.612029年度
727.3
25.87
115.77
868.94
合计
12052.31
428.71
1918.54
14399.56


9



10
五、项目新增成本预测编制说明
1、人工成本
本次新设备预计将配备2名副主任医师,4名主治医师,5名医师,2
名技师,来开展各项工作,上述设备配备人员均需通过上岗证培训。上述
具体人员按目前工资及福利费总额进行预计,前五年按2018年全市生产总
值(GDP)同比增速5.7%进行递增。

2、电费
按照设备的功率及预计用电量估算,最大功率为40千瓦,每天用电时
间8小时,计算的设备每年预计电费支出为8万元。

3、药剂及辅助费用
按泰安市中医医院相关收费办法,药剂及辅助材料费用会按不低于成
本价格单独收费,本次预计不再单独考虑其相关收入与成本。

4、管理费用及其他杂费
按照泰安市中医医院2018年度“收入费用总表”中管理费用(3,494.9
万元)所占医疗收入(48,832.86万元)的比重为基础,确定本次新増收入的
其他各项管理费用及其他杂费。

本次新增资产在不考虑残值前提下,按平均10年计提折旧。

5、财务费用
按预计募集专项债券本金3,200.00万元,年利率4%计各年度利息费用
金额。

6、成本预测表如下:
项目人工电费管理费用等新增折旧财务费用合计
2019年度110.678.6931.3751.732020年度1018104.27376.4128717.672021年度106.78104.27376.4128723.37
项目人工电费管理费用等新增折旧财务费用合计
2019年度110.678.6931.3751.732020年度1018104.27376.4128717.672021年度106.78104.27376.4128723.37

项目人工电费管理费用等新增折旧财务费用合计
2022年度
112.84
8
104.27
376.4
128
729.512023年度
119.27
8
104.27
376.4
128
735.942024年度
119.27
8
104.27
376.4
128
735.942025年度
119.27
8
104.27
376.4
128
735.942026年度
119.27
8
104.27
376.4
128
735.942027年度
119.27
8
104.27
376.4
128
735.942028年度
119.27
8
104.27
376.4
128
735.942029年度
73.54
4.67
60.83
219.57
128
486.61
合计
1120.7
77.34
1007.95
3638.54
1280
7124.53

六、项目收益本息覆盖本息情况说明
1、用于项目净现金流结余预测表

项目医疗收入减:医疗成本医疗结余
加:非付
现新增折
旧摊销
加:债券
利息费用
用于资金平衡
现金结余
2019年度
124.13
51.73
72.40
31.37
103.772020年度
1489.61
717.67
771.94
376.40
128.00
1276.342021年度
1489.61
723.37
766.24
376.40
128.00
1270.642022年度
1489.61
729.51
760.10
376.40
128.00
1264.502023年度
1489.61
735.94
753.67
376.40
128.00
1258.072024年度
1489.61
735.94
753.67
376.40
128.00
1258.072020年度
1489.61
735.94
753.67
376.40
128.00
1258.072021年度
1489.61
735.94
753.67
376.40
128.00
1258.072022年度
1489.61
735.94
753.67
376.40
128.00
1258.072023年度
1489.61
735.94
753.67
376.40
128.00
1258.072024年度
868.94
486.61
382.33
219.57
128.00
729.90
合计
14399.56
7124.53
7275.03
3638.54
1280.00
12193.57

2、项目收益覆盖本息情况

年度
专项债券本息支付合计项目收益合计
本金利息本息合计项目收益本息倍数
2019年
103.772020年
128
128
1276.342021年
128
128
1270.642022年
128
128
1264.502023年
128
128
1258.072024年
128
128
1258.072020年
128
128
1258.072021年
128
128
1258.07


11



年度
专项债券本息支付合计项目收益合计
本金利息本息合计项目收益本息倍数
2022年
128
128
1258.072023年
128
128
1258.072024年
3,200.00
128
3,328.00
729.90
合计
3,200.00
1,280.00
4,480.00
12,193.57
2.72

七、项目收益抗压能力评估

鉴于项目收益预测依赖一定的假设条件,依据当前的市场状况及数据对
未来收益和现金流进行预测,存在未来实现情况不确定性。本着保守性原
则,对项目收益下行的波动情况进行抗压测试,作为衡量项目收益满足本
息偿付的可能性指标。


1、当医疗收入下降
5%,其他因素保持不变时。


用于项目净现金流结余预测表

项目医疗收入
减:医疗
成本
医疗结余
加:非付现新增
折旧摊销
加:债券利
息费用
用于资金平
衡现金结余
2019年度
117.92
51.30
66.63
31.37
98.002020年度
1415.13
712.46
702.67
376.40
128.00
1207.072021年度
1415.13
718.16
696.97
376.40
128.00
1201.372022年度
1415.13
724.30
690.83
376.40
128.00
1195.232023年度
1415.13
730.73
684.40
376.40
128.00
1188.802024年度
1415.13
730.73
684.40
376.40
128.00
1188.802020年度
1415.13
730.73
684.40
376.40
128.00
1188.802021年度
1415.13
730.73
684.40
376.40
128.00
1188.802022年度
1415.13
730.73
684.40
376.40
128.00
1188.802023年度
1415.13
730.73
684.40
376.40
128.00
1188.802024年度
825.49
483.57
341.92
219.57
128.00
689.49
合计
13679.58
7074.13
6605.45
3638.54
1280.00
11523.99

项目收益覆盖本息情况

年度
专项债券本息支付合计项目收益合计
本金利息本息合计项目收益本息倍数
2019年
98.002020年
128
128
1207.072021年
128
128
1201.372022年
128
128
1195.232023年
128
128
1188.802024年
128
128
1188.80


12



年度
专项债券本息支付合计项目收益合计
本金利息本息合计项目收益本息倍数
2020年
128
128
1188.802021年
128
128
1188.802022年
128
128
1188.802023年
128
128
1188.802024年
3,200.00
128
3,328.00
689.49
合计
3,200.00
1,280.00
4,480.00
11,523.99
2.57

2、当医疗收入下降
10%,其他因素保持不变时。

用于项目净现金流结余预測表

项目医疗收入
减:医疗
成本
医疗结余
加:非付现新增
折旧摊销
加:债券
利息费用
用于资金平
衡现金结余
2019年度
111.72
50.86
60.86
31.37
92.232020年度
1340.65
707.24
633.41
376.40
128.00
1137.812021年度
1340.65
712.94
627.71
376.40
128.00
1132.112022年度
1340.65
719.08
621.57
376.40
128.00
1125.972023年度
1340.65
725.51
615.14
376.40
128.00
1119.542024年度
1340.65
725.51
615.14
376.40
128.00
1119.542020年度
1340.65
725.51
615.14
376.40
128.00
1119.542021年度
1340.65
725.51
615.14
376.40
128.00
1119.542022年度
1340.65
725.51
615.14
376.40
128.00
1119.542023年度
1340.65
725.51
615.14
376.40
128.00
1119.542024年度
782.05
480.53
301.52
219.57
128.00
649.09
合计
12959.60
7023.74
5935.87
3638.54
1280.00
10854.41

项目收益覆盖本息情况

年度
专项债券本息支付合计项目收益合计
本金利息本息合计项目收益本息倍数
2019年
92.232020年
128
128
1137.812021年
128
128
1132.112022年
128
128
1125.972023年
128
128
1119.542024年
128
128
1119.542020年
128
128
1119.542021年
128
128
1119.542022年
128
128
1119.54


13



14
年度
专项债券本息支付合计项目收益合计
本金利息本息合计项目收益本息倍数
2023年1281281119.542024年3,200.001283,328.00649.09
合计3,200.001,280.004,480.0010,854.412.42
八、结论
经上述测算,泰安市中医医院对提高综合服务能力引进医疗设备项目
收益预测及其所依据的各项假设前提下,本次评价的项目,预期新增医疗
收入形成的净收益能够合理保障偿还融资本金和利息,实现项目的收益和
融资自求平衡。

年度
专项债券本息支付合计项目收益合计
本金利息本息合计项目收益本息倍数
2023年1281281119.542024年3,200.001283,328.00649.09
合计3,200.001,280.004,480.0010,854.412.42
八、结论
经上述测算,泰安市中医医院对提高综合服务能力引进医疗设备项目
收益预测及其所依据的各项假设前提下,本次评价的项目,预期新增医疗
收入形成的净收益能够合理保障偿还融资本金和利息,实现项目的收益和
融资自求平衡。


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